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创业板注册制改革提速 企业、投行提前备战

记者和多位投行人士交流后了解到,市场期待创业板注册制改革能推进真正的存量改革,而非在创业板中建立一个新的层次。

不过倘若如此,那势必给现有发审体系带来比科创板更大的冲击。如今证监会发审委合并后是创业板、中小板和主板一起审核,假如创业板变更为注册制,发审委的职责中势必要剔除创业板公司的审核,而这也将为注册制最终的全面铺开,提供丰富的经验。

“作为注册制的第一个试验田,用新设立板块的方式来完成实验是阻力比较小的方式。如今注册制改革要推向深市,很有可能是创业板存量变为注册制的情况,对于其他板块注册制改革的借鉴意义来说,创业板实行注册制的意义更大。”前述北京中型合资券商投行部人士认为。

过会率重回高位

而就在创业板注册制改革前夕,IPO发审的节奏和过会率也出现了变化。

据Wind统计数据显示,近期IPO审核通过率再次回到高位。8月29日至今,发审会19家上会企业悉数顺利过会。其中包含4家中小板企业,3家主板企业以及12家创业板企业。

事实上,今年IPO审核节奏是近年来最为多变的一年。第一季度IPO过会率处于高位,甚至出现了7周发审会零否决的情形,但第二季度伴随着IPO堰塞湖压力袭来,证监会重新拿出了现场核查和高否决率的政策工具,随后IPO过会率尤其是创业板的过会率降至年内低点。

“市场预期IPO堰塞湖压力出现后IPO审核较为严格,二季度到三季度也体现了这样的监管逻辑,多家创业板企业被否,同时也有多家创业板企业撤回申请材料。但9月开始IPO过会率重新回到高位,让市场有点意外。”前述北京地区中字头券商人士认为。

对此,一些市场人士认为,IPO过会率重回高位以及创业板企业过会数量最多,这或和创业板注册制改革有一定关联。

“监管层或是在加速消化创业板排队企业,为创业板存量改革预留空间。如果创业板原有排队企业太多,很长一段时间内创业板IPO审核就将形成双轨的情况,这对监管层来说是较为矛盾的局面。”沪上一家大型券商资深保代分析称。

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